THE FATAL PINCH 致命的な窮地 치명적인 궁지 (1)

 <START Date: Sunday, January 12, 2025>

<Release Date: Sunday, November 2, 2025>

＜開始日：2025年1月12日（日）＞

＜配信日：2025年11月2日（日）＞

<시작일: 2025년1월 12일 (일요일)>

<배포일: 2025년11월 2일 (일요일)>

 

THE FATAL PINCH

致命的な窮地

치명적인 궁지

 

Written by Paul Graham

https://paulgraham.com/pinch.html

 

Japanese and Korean translation by DONG WOOK KIM

金　東煜

김 동욱

 

＜表記について＞

1. 原文をしっかり理解するために、英語の勉強がてら気になる英単語には（）として日本語の意味を追記しました。

2. 英語の熟語には下線を引き、青色で表記しました。

3. 重要だと感じた文書は太字で強調しております。特に重要だと思っている文書（考え方）には、赤の太字で協調しております。

<표기 방식에 대하여>

1. 원문을 확실히 이해하기 위해, 영어 공부를 겸하여 신경 쓰이는 영어 단어에는 ()로 . 일본어 뜻을 추가하였습니다.
2. 영어 숙어에는 밑줄을 긋고, 파란색으로 표기하였습니다.
3. 중요하다고 느낀 문장은 굵게 강조하였습니다. 특히, 중요하다고 느끼는 문장 (생각)은 빨간색 굵은 글씨로 강조하였습니다.

<About the Notation>

1. To fully understand the original text, I added the Japanese meanings of English words that caught my attention in parentheses ().
2. English idioms are underlined and displayed in blue.
3. Sentences that I found particularly important are emphasized in bold. Sentences (ideas) that I consider particularly important are emphasized in bold red.

 

  

Source：https://paulgraham.com/aord.html

 

THE FATAL PINCH

致命的な窮地

치명적인 궁지

 

December 2014

2014年12月

 2014년 12월

 

Many startups go through a point a few months before they die where although(とはいえ) they have a significant(著しい、大幅な) amount of money in the bank, they're also losing a lot each month, and revenue growth is either nonexistent(存在しない、架空の) or mediocre(平凡な、二流の). The company has, say, 6 months of runway(滑走路). Or to put it more brutally(残忍に、残酷な、容赦なく), 6 months before they're out of business. They expect to avoid that by raising more from investors. [1]

多くのスタートアップは、倒産の数か月前に次のような状況に陥ります。銀行口座にはまだそれなりの資金が残っているものの、毎月の損失額が大きく、売上成長率もほとんど見られないか、あってもごくわずかという状態です。会社には、いわば「6か月の滑走路」、つまりあと6か月で資金が尽きる期間しか残っていません。もっと率直に言えば「あと6か月後には倒産する」という状況です。そして彼らは、「投資家からの追加資金調達によって、この状況を回避できる」と期待しています。

많은 스타트업이 망하기 몇 달 전에 다음과 같은 상황을 겪습니다. 은행 계좌에는 아직 꽤 많은 자금이 남아 있지만, 매달 큰 손실을 내고 있으며, 매출 성장률은 거의 없거나 미미한 수준입니다. 회사는 이른바 “6개월의 활주로”, 즉 6개월 후면 자금이 바닥나는 상황에 처해 있습니다. 좀 더 직설적으로 말하면, 6개월 후면 문을 닫게 되는 상황이라는 것입니다. 그들은 이 상황을 투자자들로부터 추가 자금을 유치함으로써 피할 수 있을 것이라고 기대합니다.

 

 

 

Notes

[1] There are a handful of companies that can't reasonably(道理にかなって) expect to make money for the first year or two, because what they're building takes so long(非常に長く). For these companies substitute(代替、代わりの) "progress" for "revenue growth." You're not one of these companies unless(～でない限り) your initial investors agreed in advance that you were. And frankly(率直に言って) even these companies wish they weren't, because the illiquidity(非流動性) of "progress" puts them at the mercy(慈悲、情け、寛大な) of investors.

［1］創業から1～2年の間、利益を上げることが現実的に難しい企業もごくわずかに存在します。なぜなら、彼らが取り組んでいるものは完成までに長い時間を要するからです。このような企業の場合、「売上成長」の代わりに「進捗」を基準として考えるべきです。ただし、自社がこのタイプの企業に該当するのは、初期投資家が事前にそのことを了承している場合に限ります。そして率直に言えば、そのような企業でさえ、本当はそうでありたくないのです。なぜなら、「進捗」は現金化できないため、流動性に欠け、投資家の意向に左右される立場に置かれてしまうからです。

[1] 창업 후 1~2년 동안 수익을 내는 것이 현실적으로 불가능한 회사들도 소수 존재합니다. 그 이유는 그들이 만들고 있는 제품이나 기술이 완성되기까지 오랜 시간이 걸리기 때문입니다. 이러한 회사들의 경우, ‘매출 성장’ 대신 ‘진척’을 기준으로 삼아야 합니다. 단, 자신의 회사가 이 부류에 속한다고 할 수 있는 것은, 초기 투자자들이 사전에 이 점에 대해서 명확히 동의했을 경우에 한합니다. 그리고 솔직히 말하자면, 이런 회사들조차도 그런 상황을 달가워하지 않습니다. 왜냐하면 ‘진척’은 현금화할 수 없는 비 유동 자산과 같아서, 결국 투자자들의 판단에 종속될 수밖에 없기 때문입니다.

 

 

＜特記事項＞

1．原文（当該の言語）をベースに、英語、日本語、韓国語へと翻訳を行っております。

2．配列の順番は、原文（当該の言語）を主としているため、その都度、順序は変わります。

3．英語から日本語への翻訳は、英辞郎アルク：https://eow.alc.co.jp/）を活用しております。また、文書全体の翻訳はChatGPT（https://chatgpt.com/）を活用しておりますため、多少ニュアンスの違いが生じる可能性があります。

4．本ブログの内容に訂正または修正及び追記が必要な場合は、当該の文書に対してコメントをいただけますと対応させていただきます。

5．特定のコンテンツにおいて、より具体的な説明または文献情報が必要な場合は、当該の内容についてコメントいただきますと可能な限りご対応させていただきます。

6．掲載内容は予告なしに追記または修正が加わる可能性がありますのでご了承ください。

 

＜특기사항＞

1. 원문(해당 언어)을 기준으로 영어, 일본어, 한국어로 번역을 진행하고 있습니다.

2. 배열 순서는 원문(해당 언어)을 주(主)로 하고 있기 때문에, 그때그때 순서가 달라질 수 있습니다.

3. 영어에서 일본어로의 번역은 "영어사전" (알크: https://eow.alc.co.jp/)을 활용하고 있습니다.  또한, 문장 전체 번역은 ChatGPT(https://chatgpt.com/)를 활용하고 있기 때문에, 약간의 뉘앙스 차이가 발생할 수 있습니다.

4. 본 블로그 내용에 대해 수정이나 수정 추가가 필요할 경우, 해당 문서에 코멘트를 남겨 주시면 대응하겠습니다.

5. 특정 콘텐츠에서 더 구체적인 설명이나 문헌 정보가 필요하시면, 해당 내용에 대해 코멘트를 주시면 가능한 한 대응하겠습니다.

6. 게재된 내용은 예고 없이 추가되거나 수정될 수 있음을 양해해 주시기 바랍니다.

 

＜Notes＞

1. The translation is being carried out based on the original text (in the respective language) and translated into English, Japanese, and Korean.

2. The order of the content may vary depending on the original text (in the respective language), so it can change from time to time.

3. For translations from English to Japanese, I use the English-Japanese dictionary “Eijiro” (Alc: https://eow.alc.co.jp/). Additionally, for full document translations, I use ChatGPT (https://chatgpt.com/), there may be slight nuances or differences in meaning.

4. If any corrections or additions are necessary to the content of this blog, please leave a comment on the respective document, and I will respond.

5. If more specific explanations or references are needed for certain content, please leave a comment on that content, and I will do my best to address it.

6. Please note that the published content may be added to or modified without prior notice.

 

 

次回の更新は2025年11月9日（日）に予定されています。どうぞお楽しみに！

다음 업데이트는 2025년 11월 9일(일)에 예정되어 있습니다. 많은 기대 부탁드립니다!

The next update is scheduled for Sunday, November 9, 2025. We hope you look forward to it!